பொருளடக்கம்:
- நிலையான ஒத்திசைவு வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது
- எப்படி நிலையான ஒத்துழைப்பு வேலை செய்கிறது
- பீட்டா வரையறுக்கப்பட்ட
- எப்படி பீட்டா வேலை செய்கிறது
நவீன கோட்பாடு புள்ளிவிவரங்கள் அமெரிக்க முதலீட்டு பில்கள் போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டிற்கு எதிராக முதலீட்டு மாறும் தன்மை மற்றும் திரும்ப அளவை எவ்வாறு காட்டுகின்றன என்பதைக் காட்டுகின்றன. பீட்டா மற்றும் நியமச்சாய்வு என்பது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது நிதி நிலை ஆபத்து கணக்கிடப்படும் அளவுகள் ஆகும். ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டிற்கு ஒரு முதலீட்டின் ஏற்ற இறக்கத்தை பீட்டா ஒப்பிடுகிறது, அதே சமயம் ஒரு காலத்திற்கு மேல் சராசரியாக திரும்புவதற்கு முதலீட்டு மாறும் தன்மையை ஒப்பிடுகிறது. ஸ்டாண்டர்டு விலகல் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு பாதுகாப்புப் போக்கின் மேல்நோக்கி நகர்ந்து செல்வது பற்றி மேலும் பொதுவான கதையை கூறுகிறது, அதே நேரத்தில் முதலீட்டாளருக்கு ஒரு குறியீட்டோடு தொடர்புடைய பாதுகாப்பு எவ்வளவு அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கும் என்று முதலீட்டாளருக்கு தெரிவிக்கிறது.
நிலையான ஒத்திசைவு வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது
நிலையான விலகல் என்பது புள்ளிவிவர அளவீடு ஆகும், இது வரலாற்று மாறும் தன்மையைப் பார்க்கிறது, இது குறுகிய காலத்திற்குள் அதிகரிக்கும் அல்லது வீழ்ச்சியடையக்கூடிய வருவாயைக் குறிக்கும் குறிக்கோளை குறிக்கிறது. ஒரு செயல்திறன் மிகுந்த முதலீடு அதிக ஆபத்து உள்ளது, ஏனெனில் அதன் செயல்திறன் எந்த நேரத்திலும் எந்த திசையிலும் வேகமாக மாறலாம். அதிக நியமச்சாய்வு என்பது ஒரு முதலீடு மிகவும் கொந்தளிப்பானது, மேலும் அபாயகரமானது மற்றும் உயர்ந்த வருமானத்தை அளிக்கிறது என்பதாகும். குறைவான நியமச்சாய்வு என்பது முதலீட்டிற்கு மிகவும் உறுதியானது மற்றும் குறைவான துயரங்களைக் குறைக்கும் என்பதாகும். இது இன்னும் சாதாரணமான வருமானத்தை அளிக்கிறது மற்றும் குறைந்த அபாயத்தை அளிக்கிறது.
எப்படி நிலையான ஒத்துழைப்பு வேலை செய்கிறது
நிலையான நீல சிப் பங்கு அல்லது ஒரு பழமைவாத நிதி முதலீடு ஒதுக்கீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு கொந்தளிப்பான பாதுகாப்பு அல்லது நிதி உயர்ந்த தர விலகலைக் கொண்டிருக்கும். விலையுயர்வுகளுக்கு இடையேயான பரவலானது, பாதுகாப்பு அல்லது நிதியின் மீள் வருவாய் எதிர்பார்த்த "சாதாரண" வருவாய்களில் இருந்து எவ்வளவு வேறுபடுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், ஒரு நிதியின் நிலையான கடந்தகால செயல்திறன் இதே போன்ற எதிர்கால செயல்திறனை உத்தரவாதம் செய்யாது. எதிர்பாராத சந்தை நிலைமைகள் மாறும் தன்மையை அதிகரிக்கலாம் என்பதால், ஒரு காலக்கட்டத்தில் ஒரு நிலையான விலகல் பூஜ்யம் அல்லது பூஜ்யம் சமமாக இருக்கும், வேறு காலத்திற்குள் வேறுவிதமாக செய்யலாம்.
பீட்டா வரையறுக்கப்பட்ட
சந்தை இயக்கங்களுக்கான முதலீட்டின் உணர்திறனை அளவிடுவதற்கு பீட்டா முயற்சி செய்கிறது. ஒரு உயர்ந்த பீட்டா என்பது முதலீட்டிற்கு மிகவும் கொந்தளிப்பானது மற்றும் அது சந்தையில் அதன் தரவரிசையைக் காட்டிலும் அதிகமாக இருக்கும், இதன் காரணமாக கோல்களின் வருமானத்தை மீறுவதோடு, அது சந்தைகளில் குறைவதையும் குறிக்கிறது. ஒரு குறைந்த பீட்டா என்பது, முதலீட்டு சந்தைகளில் அதன் மட்டக்குறிப்பைக் குறைப்பதாக உள்ளது, ஆனால் சந்தைகள் வீழ்ச்சியுறும் போது சிறப்பாக செயல்பட வாய்ப்புள்ளது.
எப்படி பீட்டா வேலை செய்கிறது
பீட்டாவின் முதல் படிநிலை, ஒரு கருவூலச் செலவினத்தை அதிகரிப்பதில் ஆபத்து-இல்லாத சொத்தை மீட்டெடுப்பது போன்ற மிகப்பெரிய மதிப்பீட்டை அளவிடும். மட்டக்குறி இன் பீட்டா எப்போதும் 1.0 ஆகும். எனவே, 0.83 பீட்டா கொண்ட ஒரு பாதுகாப்பு சராசரியாக 17 சதவிகிதம் குறைவாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, சந்தைகளில் மட்டக்குறிவை விடவும், சராசரியாக 17 சதவிகிதம் குறைந்த சந்தைகளில் இழக்க எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதற்கு நேர்மாறாக, 1.13 பீட்டா கொண்ட ஒரு பாதுகாப்பு, சராசரி சந்தைகளில் மட்டத்தை விட சராசரியாக 13 சதவிகிதம் அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, சராசரியாக 13 சதவிகிதம் சந்தைகளில் இழக்கின்றன. இருப்பினும், பீட்டா பொருளாதார மாற்றங்களின் முரண்பாடுகளை கணக்கிடவில்லை அல்லது முதலீட்டாளர்களின் மந்தை-போன்ற நடத்தை மற்றும் பத்திரங்கள் சந்தையில் அதன் விளைவு ஆகியவற்றை கருத்தில் கொள்ளவில்லை.