ஒரு கூட்டு நிறுவனத்தின் பீட்டாவை எப்படி கணக்கிடுவது

ஒட்டுமொத்த பங்குச் சந்தையில் இயக்கங்கள் தொடர்பாக ஒரு பங்கு எவ்வளவு நகரும் என்பது ஒரு அளவுகோலாகும். தொழில்நுட்ப ரீதியாக, இது பங்குகளின் வருவாய் மற்றும் சந்தையின் மாறுபாடுகளால் பிரிக்கப்படும் மொத்த சந்தை (இது போன்ற குறியீட்டால் குறிக்கப்படுகிறது) என்பதாகும்.

பீட்டாவின் அர்த்தம்

ஒரு பங்கு 1.0 பீட்டா இருந்தால், சந்தை ஒரு புள்ளியில் சென்றால், பங்கு ஒரு புள்ளியை அதிகரிக்கும். ஒரு பங்கு பூஜ்யத்தின் பீட்டாவைக் கொண்டால், சந்தையில் ஒரு மேல்நோக்கி அல்லது கீழ்நோக்கிய இயக்கம் பங்குகளில் எந்த இயக்கமும் ஏற்படாது. பங்கு ஒரு எதிர்மறை 1.0 ன் பீட்டா இருந்தால், சந்தை ஒரு புள்ளியை நகர்த்தினால், பங்கு ஒரு புள்ளியை கீழே நகரும். ஒரு பங்கு 2.0 இன் ஒரு பீட்டா இருந்தால், சந்தை ஒரு புள்ளியைக் கடந்து சென்றால், பங்கு இரு புள்ளிகள் வரை உயரும்.

பீட்டா வரலாற்று வருவாய்களின் அடிப்படையில் அளவிடப்படுகிறது என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள், இதன் பொருள் எதிர்கால செயல்திறன் ஒரு முழுமையான காட்டி அல்ல. ஒரு பங்கு 1.0 வருடம் இரண்டு வருட பீட்டாவைக் கொண்டால், கடந்த இரு ஆண்டுகளில், சந்தை ஒரு புள்ளியை உயர்த்தியபோது, ​​பங்கு ஒரு புள்ளியை உயர்த்தியுள்ளது என்று இது உண்மையிலேயே சொல்கிறது.

எடை-சராசரி பீட்டா

இரண்டு நிறுவனங்கள் ஒரு நிறுவனத்தில் இணைக்கப்பட்டிருந்தால், இணைந்த நிறுவனத்தின் பீட்டா இரண்டு முன்னோடி நிறுவனங்களின் சந்தை மூலதனங்களின் சராசரி அளவை அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த ஈக்விட்டி மதிப்பைக் குறிக்கிறது மற்றும் ஒவ்வொரு பங்கு சந்தையின் மதிப்பு அல்லது வணிக விலையுடனான ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகள் எண்ணிக்கையை பெருக்குவதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது. மாற்றாக, ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை மதிப்பீடு அல்லது வருவாயைப் போன்ற மெட்ரிக்குக்கு ஒரு மதிப்பீட்டைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், அதன் பங்கு மதிப்பைச் செலுத்துவதன் மூலம் மதிப்பீடு செய்யலாம். எடுத்துக்காட்டாக, விலை-க்கு-வருவாய் விகிதம் சிறந்த மதிப்பீட்டு விகிதங்களில் ஒன்றாகும். ஒரு நிறுவனம் $ 1 மில்லியனை வருவாய் ஈட்டும் மற்றும் ஒப்பிடக்கூடிய நிறுவனங்களின் சராசரியான விலை வருவாய் விகிதம் 10.0 ஆகும் என்றால், நிறுவனத்தின் ஈக்விட்டி மதிப்பு 10 மில்லியன் டாலர்கள் (10.0 இன் பி / இ விகிதம் 1 மில்லியன் வருடாந்திர வருவாய் மூலம் பெருக்கப்படும்) சமமாக இருக்கும்.

ஒரு நிறுவனத்துடன் ஒன்றிணைந்த இரண்டு நிறுவனங்களும் ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட நிறுவனங்களின் சந்தை மூலதனமாக இருந்தால், புதிதாக இணைந்த நிறுவனத்தின் மொத்த சந்தை மூலதனம் 2 மில்லியன் டாலர்களை சமம். நிறுவனம் ஒரு 1.0 பீட்டா மற்றும் ஃபேர் பி 2.0 இன் ஒரு பீட்டா இருந்தால், புதிதாக இணைந்த நிறுவனத்தின் பீட்டா 1.5 (1 / (1 + 1) 1.0 பிளஸ் 1 / (1 + 1) மூலம் பெருக்கப்படுகிறது 2.0 உடன் பெருக்கப்படுகிறது.

அதே முன்னோடி நிறுவனம் betas ஐ பயன்படுத்தி, நிறுவனம் A இன் சந்தை மூலதனம் புதிதாக இணைந்த நிறுவன சந்தையின் மூலதனத்தில் 25 சதவிகிதம் சமமாக இருந்தால், நிறுவனத்தின் B இன் சந்தை மூலதனம் 75 சதவிகிதம் சமமாக இருக்க வேண்டும். இந்த வழக்கில், புதிதாக இணைந்த நிறுவனத்தின் பீட்டா 1.75 (0.25 பெருக்கல் 1.0 பெருக்கல் 0.75 பெருக்கினால் 2.0 அல்லது 0.25 பிளஸ் 1.5) சமமாக இருக்கும்.

Unlevered Betas ஐ பயன்படுத்தி

மேலே குறிப்பிட்டுள்ள உதாரணம் வெவ்வேறு கடன் நிலைகளுக்கும், முன்னோடி நிறுவனங்கள் பாதிக்கும் வரி விகிதங்களுக்கும் கணக்கில்லை. இரண்டு நிறுவனங்களும் அதே போர்ட்டில் வைத்திருந்தால், எடை-சராசரி பீட்டாவைக் கணக்கிடுவது போதுமானது. இருப்பினும், இரண்டு நிறுவனங்கள் இணைந்தால், புதிய வரி விகிதம் மற்றும் மூலதன கட்டமைப்பு (பங்கு மற்றும் பங்கு நிதி மூலம் பணத்தை திரட்டுவதற்கு பயன்படுத்தப்படும் நிதி) ஆகியவை பொருந்தும், புதிய நிறுவனம் beta கணக்கிடப்படாத betas பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது. கவனிக்கப்படாத பீட்டாவைப் பிரிப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்பட்ட பீட்டா கணக்கிடப்படுகிறது: 1+ (வரி கழித்தல் வரி 1) கழித்து (கடன் / பங்கு) பெருக்கப்படுகிறது. உதாரணமாக, ஒரு வரிவிதிப்பு விகிதம் 35 சதவிகிதமாகவும், $ 5 மில்லியனுக்கும், $ 10 மில்லியனுக்கும் ஈடாக, 1.0 இன் ஒரு பீட்டாவைப் பெறாமல், பின்வரும் கணக்கீடு தேவைப்படுகிறது: 1.0 1+ (1-0.35) மூலம் வகுக்கப்படும் (5 மில்லியன் / 10 மில்லியன்), அல்லது 1.0 / (1 + (0.65 பெருக்கப்படுகிறது 50 சதவீதம்), இது 0.75 சமம். நினைவில் (கடன் / ஈக்விட்டி) மூலம் (1 கழித்தல் வரி விகிதம்) பெருக்க, பின்னர் பகுதியை உள்ள 1 சேர்க்க.

சமன்பாட்டின் இரண்டாம் பகுதியானது, டாலரின் அடிப்படையில் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது, மற்றும் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் இருந்து நேரடியாக இழுக்கப்படலாம். பல்வேறு வகையான ஆதாரங்களில் இருந்து பீட்டா பெற முடியும், அவற்றில் பல ஆன்லைன் மற்றும் இலவசம். ஒவ்வொரு முன்னோடி நிறுவனத்தின் பீட்டாவை நீங்கள் பறிமுதல் செய்தபின், பங்குச் சந்தை மதிப்பின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்பட்ட சராசரி கணக்கிட முடியும்.