பொருளடக்கம்:
தள்ளுபடி விளிம்பு மற்றும் பரவல் முதலீட்டில் இரண்டு வெவ்வேறு கருத்துகள். ஒரு பரவல் என்பது ஒரு முயற்சிக்கும் வித்தியாசத்திற்கும் வித்தியாசமாக இருக்கிறது, மற்றும் விலைக் கேட்கும் விலை மற்றும் பொதுவாக பங்குகளை குறிக்கிறது, ஆனால் இது சந்தையில் எந்தவொரு பாதுகாப்பையும் குறிக்கலாம். தள்ளுபடி விளிம்பு என்பது ஒரு நிலையான-விகித பத்திரத்தின் மதிப்பிற்கு மேலாக மிதமிஞ்சி-விகித பத்திரத்தில் வருவாய் விகிதம் ஆகும், இது ஒரு முதலீட்டாளர் கூடுதல் அபாயத்தை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் சம்பாதிக்க முடிகிறது. பரவலான கருத்து எளிய மற்றும் பொதுவானது; தள்ளுபடி வரம்பின் கருத்து மிகவும் சிக்கலானது.
ஸ்ப்ரெட்
நிதியச் சந்தைகளில் மில்லியன் கணக்கான மக்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் தொடர்ச்சியான விலைகள், விற்பனை மற்றும் பிற பொருட்களை விற்பனை செய்வதற்கான பேச்சுவார்த்தைகள் ஆகியவற்றை தொடர்ந்து பேச்சுவார்த்தைகள் நடத்துகின்றன. நிதி தகவல் சேவைகள் சந்தையின் வீத தரவுகளின் தொடர்ச்சியான ஸ்ட்ரீம் வழங்குகின்றன, ஆனால் வெளிப்படையாக ஒரே மாதிரியான சந்தை இயக்கங்கள் பின்வருமாறு கேட்கும்போது விலையும் விலையும் கேட்கின்றன. எந்த கேட்டுக்கொள்கின்ற விலைக்கும் பாதுகாப்பிற்கும் எந்த வித்தியாசமும் கிடையாது. சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் வாங்குவோர் மற்றும் விற்பனையாளர்களைப் பொருத்து, விலை மற்றும் பாக்கெட் பரப்புகளில் ஒவ்வொருவருடனும் பேச்சுவார்த்தை நடத்த வேண்டும்.
மிதவை-விகிதம் குறிப்புகள்
தள்ளுபடி வரம்பின் கருத்து, FRN கள் என்றும் அழைக்கப்படும் மிதவை-விகித குறிப்பிற்கு மட்டும் பொருந்தும். ஒரு FRN என்பது ஒரு வகை பிணைப்பு ஆகும், அதில் வட்டி விகிதம் ஒரு குறியீட்டின்படி காலப்போக்கில் மாறுகிறது. பத்திரங்கள் பொதுவாக ஒரு நிலையான வட்டி விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கின்றன மற்றும் ஒவ்வொரு ஆண்டும் முதிர்ச்சியடையாத வரை வைத்திருப்பவர் அல்லது வழங்குபவர் வைத்திருப்பவர் வைத்திருப்பவர் செலுத்திய தொகையை செலுத்துவதன் மூலம் பத்திரத்தை மீண்டும் வாங்குபவர் வரை வைத்திருப்பார். கடன் வட்டி விகிதத்தை மாற்றும் பத்திரங்களின் துணைப்பிரிவில் FRN கள் வீழ்ச்சி அடைகின்றன. FRN கள் ஸ்டாண்டர்ட் மற்றும் புவர் 500 இன் செயல்திறன் போன்ற ஒரு முதலீட்டு குறியீட்டுடன் இணைந்த விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளன. குறியீட்டு அதிகரிக்கும் போது, FRN இன் விகிதம், அது கீழே செல்லும் போது, வட்டி அளவு உள்ளது.
தள்ளுபடி அளவு
ஒருபுறம், FRFC கள் பணவீக்க ஆபத்துக்கு எதிராக பிற பத்திரங்களை விடவும் பாதுகாக்கின்றன, ஏனெனில் அவற்றின் விகிதம் மிதமானது, பணவீக்கத்திற்கு தானாகவே சரிசெய்யப்படுகிறது. மறுபுறம், FRN களின் எதிர்கால மதிப்பைக் கணிப்பது, நிலையான பத்திரங்களின் எதிர்கால மதிப்பைக் கணிப்பதைவிட மிகவும் கடினமானது, மேலும் நிச்சயமற்றது FRN கள் அபாயகரமானதாகிறது. இதன் விளைவாக, இரண்டாம்நிலை பத்திர சந்தைகளில் FRN விலை கணிசமாக மாறுகிறது. தள்ளுபடி வரம்பைக் கணக்கிடுவதில், முதலீட்டாளர்கள் FRF இன் தற்போதைய வட்டி விகிதத்துடன் ஒரு நிலையான பத்திர விலை ஒப்பிடுகையில். ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு FRN உடனான கூடுதல் ஆபத்தை எடுத்துக் கொள்வதன் மூலம் பெறும் ஒரு நிலையான-விகித பத்திரத்தை திரும்பக் கொடுக்கும் விகிதம் தள்ளுபடி விலையாகும்.
ஒப்பீட்டு
ஒரு ஸ்ப்ரெட் மற்றும் தள்ளுபடி வரம்பில் இருவரும் நிதி வல்லுநர்கள் லாபத்திற்காக சுரண்ட முயற்சிக்கிற விலைகளில் சிறிய வேறுபாடுகளைக் கையாளுகின்றனர். சந்தையில் தயாரிப்பாளர்கள் நடுத்தர நபர்களாக செயல்படுவதன் மூலம் பரவுகிறது, அனுபவம் வாய்ந்த முதலீட்டாளர்கள் FRN களில் உள்ளார்ந்த கூடுதல் அபாயத்தை தாங்கிக் கொள்ளுவதன் மூலம் கூடுதல் கூடுதல் புள்ளிகளைப் பெற முயற்சிக்கின்றனர். சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் பரப்புகளில் பணத்தை இழக்கவில்லை, ஆனால் நிதி நிறுவனங்களை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் முகவர்கள் மட்டுமே சந்தை தயாரிப்பாளர்களாக இருக்க முடியும். மறுபுறம், தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் FRN களில் முதலீடு செய்யலாம், ஆனால் தள்ளுபடி வீதம் எதிர்மறையானால் அவர்கள் பணத்தை இழக்கிறார்கள்.